S’engager pour une plus grande égalité des chances

C’est en 2020, que Covivio crée sa Fondation, qui, en lien avec sa Raison d’être « Construire du bien-être et des liens durables », répond au souhait de l’entreprise de prendre une part plus active dans la vie de la cité, et ce afin de contribuer à un meilleur vivre ensemble.

A travers sa Fondation, Covivio accompagne des associations qui œuvrent pour une meilleure égalité des chances en France, en Allemagne et en Italie, via l’accès à l’éducation et à la formation, l’accès au travail, l’accès au logement, le soutien à l’insertion, à l’inclusion sociale, à la réinsertion des populations fragilisées.

Aujourd’hui, la Fondation accompagne ainsi une vingtaine d’associations sur des durées variant de 1 à 3 ans dans le cadre d’appels à projets, afin de leur offrir un soutien concret et un accompagnement sur le long terme.

21 associations soutenues en 2023

Des collaborateurs engagés en Europe

L’une des volontés de Covivio à travers sa Fondation est également d’encourager l’engagement de ses collaborateurs européens en les associant le plus possible à travers des projets communs ou des ateliers de mécénat de compétences. Pour ce faire, Covivio organise depuis 2022, une fois par an la Socovivio Week en France et en Italie pour encourager la mobilisation des équipes, et c’est un pari réussi puisque plus de 200 collaborateurs ont été mobilisés en 2023, pour un total de 900 heures de solidarité réalisées auprès de 10 associations et à travers 26 missions.
En complément, les collaborateurs Covivio disposent de 8 heures par an sur temps de travail durant lesquelles ils peuvent s’engager dans une mission de solidarité de leur choix.

A l’avenir, la Fondation Covivio entend continuer à proposer des soutiens 360° à ses associations partenaires, à connecter toujours plus son action à son activité et à son patrimoine via des initiatives ciblées, et enfin, à faciliter encore davantage l’engagement de ses équipes en Europe.

Covivio a procédé ce jour au placement avec succès de 500M€ d’obligations vertes (Green Bond), à échéance juin 2032. Signe de la confiance des investisseurs obligataires dans la qualité de crédit du groupe, cette émission a été sursouscrite près de 4 fois.

Le produit de l’émission est destiné à financer ou refinancer le portefeuille Green éligible tel que défini dans le cadre du Sustainable Bond Framework, y compris le refinancement des obligations vertes existantes

Le spread de l’émission ressort à 168 bps à 8,5 ans pour un coupon de 4,625%. L’émission sera largement variabilisée afin de tirer parti de la très bonne situation de couverture du groupe (90% de dette couverte à fin 2023 ; 5,8 ans de maturité moyenne des couvertures). D’ici au remboursement de l’émission à échéance octobre 2024, Covivio disposera également de conditions de placement très favorables. Cela permettra ainsi de limiter l’impact sur le coût moyen de la dette, qui devrait se maintenir sous 2,5% d’ici 2027 (sur la base du profil actuel de la dette et des conditions présentes de marché).

Cette opération vient ainsi conforter la solidité du bilan de Covivio :

• (i) en allongeant la maturité de la dette (4,7 ans à fin juin 2023) ;
• (ii) en renforçant la liquidité du groupe, portée à 2,2 Mds€ et permettant ainsi de couvrir les échéances de dette jusque fin 2025 ;
• (iii) en augmentant la part de la dette liée à des objectifs ESG (55%) ;
• (iv) en maintenant une forte diversification des sources de financement.

Pour mémoire, Standard & Poor’s a confirmé en mai 2023 la notation de Covivio à BBB+, perspective stable.

Ces obligations feront l’objet d’une demande d’admission aux négociations sur Euronext Paris, la documentation définitive relative à cette émission obligataire sera disponible sur le site de l’Autorité des Marchés Financiers et de Covivio. Le règlement livraison et l’admission aux négociations des obligations sur Euronext Paris devraient intervenir le 5 décembre 2023.

Ce communiqué et les informations qu’il contient ne constituent ni une offre de vente, ni la sollicitation d’un ordre d’achat ou de souscription des obligations dans un quelconque pays, en particulier aux Etats- Unis. Ils ne constituent non plus ni une offre de rachat ni une invitation à vendre les obligations, ni une invitation à participer à l’offre. La diffusion de ce communiqué peut, dans certains pays faire l’objet d’une réglementation spécifique et les personnes en possession de ce communiqué doivent s’informer des restrictions applicables et s’y conformer.

Ce prix, qui récompense l’excellence dans les domaines de l’architecture, de l’aménagement intérieur et de l’urbanisme, valorise ce projet ambitieux porté par un groupement inédit : Covivio, Hines France et PCA-STREAM.  

« The Plan Award », créé en 2016 à l’initiative du magazine d’architecture « The Plan », comporte 20 catégories différentes et rassemble plus de 500 participants à chaque édition. Le jury est composé de personnalités internationales du monde de l’architecture, du design, de l’immobilier et du monde académique.

Covivio était également nominé dans d’autres catégories avec deux de ses projets milanais : The Sign et Symbiosis (« Building D »). 

Une opération d’échange attractive

Covivio, via sa filiale Covivio Hotels[1], est propriétaire de 54 hôtels loués à AccorInvest en loyer variable sur chiffre d’affaires, dans le cadre de baux à long terme. AccorInvest est propriétaire des fonds de commerce de ces hôtels, et a signé des contrats de gestion long terme avec le groupe Accor.

L’opération de remembrement prendrait la forme d’un échange de fonds de commerce, actuellement détenus par AccorInvest, contre des murs d’hôtels appartenant à Covivio Hotels. A l’issue de l’opération, 24 hôtels seraient désormais détenus en murs et fonds par Covivio Hotels et 10 par AccorInvest. La valeur convenue des murs cédés à AccorInvest représente environ 210 M€[1] et la valeur convenue des fonds de commerces rachetés par Covivio Hotels environ 260 M€[2]. Sur la base des chiffres 2022, les loyers annuels des actifs cédés à AccorInvest représentent 9 M€ et l’EBITDA des fonds de commerce repris par Covivio 25 M€.

Une nouvelle étape également engagée pour les hôtels détenus en joint-ventures

Covivio Hotels est également co-actionnaire et asset manager de 60 autres hôtels loués à AccorInvest, détenus au travers de 2 joint-ventures, créées entre 2010 et 2014 : l’une détenue à 80% par Crédit Agricole Assurances et 20% par Covivio Hotels, et l’autre détenue entre la Caisse des Dépôts, Société Générale Assurances et Covivio Hotels. Une exclusivité a également été signée en vue d’un remembrement murs et fonds de commerces de 25 de ces hôtels : 19 pour les Joint-ventures et 6 pour AccorInvest.

Au total, les opérations de remembrement sur Covivio Hotels et sur les joint-ventures font ressortir une valeur de murs d’hôtels cédés de 390 M€³, identique à celle des fonds de commerces repris, l’opération étant neutre en cash. A l’issue de l’opération Covivio Hotels et ses partenaires auront remembré 43 hôtels et AccorInvest 16 hôtels.

L’hôtellerie : un secteur dynamique et résilient

Cette opération interviendrait alors que le marché européen de l’hôtellerie a une nouvelle fois démontré sa capacité à surmonter les crises, à performer dans la durée et à s’adapter aux nouvelles attentes.

Créée en 2005, Covivio Hotels n’a eu de cesse de faire évoluer son patrimoine, en termes de gammes, d’opérateurs et de modes de gestion. Depuis maintenant 10 ans, le groupe a ainsi développé une expertise de gestion en Murs et Fonds de commerce (aujourd’hui 23% du portefeuille), au travers d’acquisitions structurantes en Allemagne, France, Belgique…

Avec cette opération, Covivio Hotels entend renforcer sa capacité à agir directement sur la performance de son patrimoine, en repositionnant une partie de ces hôtels détenus depuis près de 20 ans, et ainsi bénéficier d’un important potentiel de croissance.

Une opération destinée à ouvrir une nouvelle phase de croissance pour Covivio Hotels

L’opération permettrait ainsi à Covivio Hotels et ses partenaires de reprendre des fonds de commerce localisés dans des zones à forte attractivité touristique et bénéficiant d’un potentiel de création de valeur significative au travers de travaux de repositionnement et d’optimisation de la gestion. Certains de ces hôtels resteraient sous enseignes Accor (en contrat de gestion ou de franchise), d’autres pourraient faire l’objet d’un changement de marque.

Cette opération relutive et stratégique marquerait une nouvelle étape dans le développement de Covivio en hôtels, vers un modèle plus diversifié (actifs en bail, actifs en murs et fonds).

Pro-forma de cette opération, la structure de revenus de Covivio Hotels serait composée de 54% de revenus fixes et 46% de revenus variables (majoritairement l’EBITDA des murs et fonds, tandis que la part de loyers variables, aujourd’hui de 20%, passerait à 7%).

L’opération fera prochainement l’objet d’une information-consultation des comités sociaux et économiques de Covivio et d’AccorInvest, et sera par ailleurs soumise à certaines conditions suspensives et conditionnée à la réalisation de due diligences usuelles. Elle devrait être finalisée au cours du second semestre 2024.

[1] Détenue à 43,9% et contrôlée par Covivio. Les chiffres de ce communiqué sont présentés en quote-part Covivio Hotels.
[2] Hors droits
[3] Droits inclus

Dans ce nouveau numéro, nous nous intéressons à la conception des bureaux, des hôtels et des logements. Comment le design permet-il de réinventer nos lieux de vie, de loisirs et de travail ? Comment cet atout créatif est-il devenu aujourd’hui indispensable ?

Nous avons aussi souhaité consacrer un reportage sur les couleurs retrouvées du marché de l’hôtellerie, et vous présenter, dans notre rubrique « Perspectives », nos engagements ambitieux et nos actions concrètes en faveur du climat.

Bonne lecture !

Vous pouvez aussi retrouver les éditions précédentes :  

L’Etablissement Public d’Aménagement Bordeaux Euratlantique, soutenu par Covivio, a proposé un après-midi et un apéritif musical autour d’animations gratuites pour les familles, des temps d’échanges pour visiter les locaux et des stands dédiés à l’emploi, l’orientation et à la formation des métiers du numérique.

Poursuite de la bonne dynamique locative sur l’ensemble des activités

• En bureaux, poursuite des prises à bail sur le patrimoine : 90 600 m² ont été loués ou renouvelés depuis le début de l’année, contribuant positivement au rebond du taux d’occupation (+70pb sur 3 mois, à 93,8%)
• En résidentiel en Allemagne, Covivio continue de bénéficier d’un marché locatif favorable, en réalisant une réversion moyenne de l’ordre de +20%, dont +28% à Berlin
• Hôtels : RevPAR en hausse de +15% en 2023 (vs 2019)

Nouveau renforcement du bilan

Croissance des revenus de +7% à périmètre constant à fin septembre 2023

• Revenus part du Groupe de 484,8 M€, +3,0% à périmètre courant et +6,9% à périmètre constant
• Bureaux : amélioration de la croissance à périmètre constant, à +5,4%
• Résidentiel en Allemagne : croissance à périmètre constant soutenue, de +3,8%
• Hôtels : +15,3% sur les revenus à périmètre constant
• Taux d’occupation de 96,1% à fin septembre 2023 (vs 95,8% fin juin 2023)

ESG : Covivio à nouveau distingué par le classement GRESB

• Note globale de 90/100, en hausse de 2 pts sur 1 an et maintien du statut d’excellence « 5-Star », confirmant la pertinence et la solidité de la politique ESG du Groupe

Perspectives 2023 confirmées

• Objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2023 de l’ordre de 420 M€.

[1] Revenu par chambre disponible

Ce prix, qui récompense les meilleures pratiques et les projets les plus remarquables en matière de développement urbain, a été remis à l’occasion du C Change Summit, le rendez-vous des acteurs de l’immobilier pour relever les défis de la transition climatique, à Copenhague.

Xavier Musseau, Président de Hines France, précise :« Stream Building nous a incités, dès 2016, à être visionnaires et à innover en nous interrogeant sur le devenir du lieu de travail. La conjoncture et l’évolution des modes de vie ont ultérieurement confirmé la pertinence de nos choix. S’interroger quant aux différentes fonctionnalités d’un bâtiment et son intégration durable dans la cité nous a permis de créer une véritable plateforme de vies multiusage, flexible et modulaire. Quelle satisfaction de voir aujourd’hui ce projet commun récompensé par une référence internationale du développement urbain. »

Philippe Chiambaretta, Architecte – Fondateur de PCA-STREAM, ajoute : « Nous sommes honorés de voir récompensé Stream Building, bâtiment qui incarne dans ses innovations plus de quinze années de recherches et de réflexions prospectives menées par le laboratoire de recherche de l’agence, qui aborde à travers différents champs disciplinaires et pratiques créatives, les enjeux qui fondent l’architecture et l’urbanisme de demain. Stream Building peut ainsi s’envisager comme un bâtiment manifeste de notre philosophie de recherche-action, qui cherche à dépasser les dualismes modernes pour penser une ville durable, désirable et inclusive. »

Attribué par un jury de professionnels renommés, le prix récompense le degré d’acceptation du programme par le marché et l’excellence mise en œuvre sur tous les aspects du projet :

• la planification et le montage, l’aménagement urbain, la qualité de la construction, l’économie et la gestion du projet,
• la durabilité environnementale et la résilience,
• l’architecture et le design,
• la pertinence et l’impact positif pour les communautés locales,
• l’exemplarité des modèles, des stratégies ou des techniques qui peuvent être reproduits ou adaptés à d’autres communautés.

Stream Building incarne un travail d’intelligence collective qui bouleverse les rapports traditionnels entre maîtrise d’œuvre et maîtrise d’ouvrage.

Le programme, commercialisé en intégralité avant sa livraison (surfaces bureaux par OVH cloud et résidence hôtelière par ZOKU) en 2022, poursuit la métamorphose du nouveau quartier de Clichy-Batignolles (Paris 17^ème) en apportant toujours plus de centralité et de dynamisme à cette zone.

Projet privé mais porteur d’un intérêt collectif, Stream Building est aussi une référence en termes d’innovation durable et de réduction de l’empreinte carbone, avec notamment une structure bois/béton, un potager en toiture, une façade en houblon, une faille végétale et des panneaux photovoltaïques.

Enfin, il se distingue aussi par des niveaux de certifications et labels les plus élevés : BBCA, Effinergie+, HQE tertiaire Exceptionnel, BREEAM Excellent, Cahier des Prescriptions Environnementales et de Développement Durable de la ZAC Clichy-Batignolles, Plan Climat de Paris et E+C-.

Le groupe conserve ainsi la deuxième place de la catégorie « Patrimoine diversifié Bureaux / Résidentiel – Western Europe » et conserve son statut « 5 stars », le confortant parmi les leaders mondiaux du secteur.

Covivio, pour qui l’évaluation a porté sur l’ensemble de ses activités Bureaux, Résidentiel et Hôtels en Europe, affiche une progression de deux points par rapport à 2022, et obtient la note de 90/100, sur le volet « Patrimoine en exploitation », soutenue notamment par l’obtention de la note maximale de 100% sur le volet management.

Covivio progresse également sur le volet « Développement » en atteignant une note de 97/100, soit une progression de 10 points par rapport à 2020.
En parallèle, Covivio conserve la note maximale de 100/100 dans la catégorie « Public Disclosure » qui récompense la qualité et la transparence de son reporting ESG.

Les points particulièrement salués par le GRESB cette année :

• La politique de développement durable complète de Covivio avec des procédures de reporting vérifiées et reconnues, ainsi que des objectifs clairs.
• La prise en compte des parties prenantes dans la stratégie du groupe, en particulier concernant les clients et les riverains, avec notamment un taux de satisfaction clients élevé et des mesures concrètes pour améliorer le bien-être des occupants.
• La politique de certification environnementale de Covivio, avec un objectif de 100 % à fin 2025 au niveau du groupe, tant sur son portefeuille en exploitation, que sur son pipeline de développement.

Parmi les autres notations attestant de la reconnaissance de sa politique ESG, Covivio maintient sa notation « AAA » auprès de MSCI ainsi que la note de B- et son statut Prime chez ISS-ESG. L’agence de notation Sustainalytics place également Covivio dans le top 100 des entreprises notées tous secteurs et pays confondus et le classe dans la catégorie « risque ESG négligeable ».

Pour en savoir plus sur la stratégie développement durable et les actions mises en place par Covivio :