Résultats annuels 2023 : objectifs dépassés et croissance continue du résultat récurrent

Très bonnes performances opérationnelles

• Hôtels : négociations avec AccorInvest pour un remembrement des murs et fonds de commerce, créateur de valeur
• Bureaux : près de 131 000 m² commercialisés et augmentation du taux d’occupation à 94,5%
• Résidentiel : accélération de la réversion locative, à +21%, dont +31% à Berlin
• Maintien à des niveaux élevés du taux d’occupation (96,7%) et de la durée moyenne ferme des baux (7 années)

Croissance de +6,4% des revenus à périmètre constant

• 1 Md€ de revenus consolidés et 648 M€ part du Groupe, soit +2,4% à périmètre courant et +6,4% à périmètre constant 
• Bureaux : hausse des loyers à périmètre constant de +5,2%
• Résidentiel allemand : accélération de la hausse des loyers à périmètre constant, à +3,9% (vs +3,1% en 2022)
• Hôtels : +12,7% à périmètre constant, dont +9% sur les loyers fixes et +19% sur les revenus variables

Un bilan de qualité et renforcé

• En avance sur l’objectif de cessions : 720 M€ de nouveaux accords en 2023
• Réduction de la dette nette de près de 700 M€
• Doublement de la liquidité à 2,4 Md€, couvrant les échéances de dette jusqu’au 1^er trimestre 2026
• Maintien d’un ratio de levier (LTV) maîtrisé, à 40,8%, malgré la baisse des valeurs de -10% à périmètre constant

Résultat net récurrent en croissance de +1% en 2023, malgré le désendettement

• Résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) en hausse de +1%, à 435 M€ (4,47€/action) vs objectif initial de 410 M€
• Actif net réévalué (EPRA NTA) impacté par les baisses de valeurs : -21% sur un an, à 84,1€/action

Stratégie ESG : nouvelle progression des indicateurs, de la satisfaction clients et des notations

• 95,3% du patrimoine doté d’une certification, dont 67% de bureaux certifiés HQE/BREEAM Very Good ou au-dessus
• Hausse de la part de la dette liée à des objectifs ESG, à 57% vs 38% à fin 2022
• Une stratégie plébiscitée par nos clients et saluée par les agences, avec une note CDP relevée à A en février 2024

Perspectives 2024

• Maintien de la discipline financière : 580 M€ d’objectif de cessions et proposition d’un dividende de 3,30€/ action au titre de 2023, avec option de paiement en actions
• Extraction du potentiel de croissance, par l’indexation, la réversion et le travail d’asset management (dont la finalisation attendue au 2^nd semestre de l’échange d’actifs avec AccorInvest)
• Objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2024 de l’ordre de 440 M€, en légère croissance tout en poursuivant le désendettement
• Objectif de retour à un dividende uniquement en numéraire au titre de 2024 avec un taux de distribution supérieur à 80%.