Résultats annuels 2024 : hausse de +10% du résultat récurrent, bilan renforcé, perspectives favorables

Rotation qualitative du patrimoine

• Près de 1,1 Md€ d’investissements en 2024, dont 67% en hôtels
• 766 M€ de nouveaux accords de cessions en 2024, en prime de +3% sur les valeurs d’expertise
• Hôtels : renforcement dans Covivio Hotels, réalisation de l’échange d’actifs avec AccorInvest et acquisition en Europe du Sud
• Résidentiel : partenariat avec CDC Investissement Immobilier et poursuite de la modernisation du patrimoine
• Bureaux : concentration des investissements sur les actifs de centre-ville, générateurs de croissance de loyers
• Patrimoine de 23,1 Md€ à 100% et 15,6 Md€ Part du Groupe, en croissance de +3%. A périmètre constant, les valeurs se stabilisent au second semestre (+0,2%)

Performances opérationnelles en forte croissance : +6,7% de hausse des revenus à périmètre constant

• 1 Md€ de revenus consolidés (680 M€ part du Groupe), soit +4,9% à périmètre courant et +6,7% à périmètre constant 
• Bureaux : loyers en hausse de +8,1% à périmètre constant, soutenus par 176 200 m² commercialisés et un taux d’occupation en hausse de +100pb sur un an, à 95,5%
• Résidentiel allemand : accélération de la hausse des loyers à périmètre constant, à +4,3% (vs +3,9% en 2023)
• Hôtels : hausse des revenus de +7,2% à périmètre constant, dont +11,9% sur les revenus variables
• Maintien à des niveaux élevés du taux d’occupation (97,2%) et de la durée ferme des baux (6,2 années)

Croissance du résultat récurrent de +10%, retour à un ratio de levier sous 40%

• Résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) en hausse de +10%, à 477,4 M€ (4,47€/action, stable)
• Baisse des ratios de levier : LTV de 38,9% (vs 40,8% fin 2023) et Dette Nette / EBITDA de 11,4x (vs 12,3x)
• Actif net réévalué (EPRA NTA) : 79,8€/action, en hausse de +2,7% sur le 2^nd semestre (-5% sur un an suite au paiement du dividende 2023 en actions, à 38,61€)

Nouvelle progression des indicateurs ESG

• 98,5% du patrimoine doté d’une certification, dont 71,2% de bureaux certifiés HQE/BREEAM Very Good ou au-dessus
• Covivio récompensé pour la 7^e année consécutive Fairest Landlord en résidentiel allemand
• L’Atelier, siège européen de Covivio, récompensé au SIMI et lauréat du ULI Europe Awards

Priorités 2025 et dividende 2024

• Mise en œuvre des priorités stratégiques annoncées fin 2024 : renforcement en hôtels, déploiement du modèle d’opérateur intégré et extraction du potentiel de croissance
• Objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2025 de l’ordre de 495 M€, soit +4% par rapport à 2024
• Proposition de paiement en numéraire d’un dividende de 3,50€/action au titre de 2024, en hausse de +6% sur un an