Activité à fin septembre 2025 : croissance des revenus de +5%, perspectives confirmées

Marchés immobiliers : résilience au 3^ème trimestre

• Investissements : en hausse de +2% en Europe sur 9 mois, accélération des transactions en bureau, forts volumes en hôtellerie
• Bureaux Europe : stabilisation de la demande placée et inversion de la tendance sur le télétravail
• Résidentiel allemand : progression des prix et des loyers en Allemagne sur un an (+3% et +5% à Berlin)
• Hôtels Europe : malgré les effets base négatifs anticipés du 3^e trimestre (Jeux Olympiques, Euro de football, etc.), les revenus par chambre disponible (RevPar) sont attendus en moyenne en hausse de +1,7% en 2025 et +2,0% en 2026

Poursuite de la dynamique d’asset management

• Bureaux : 35 300 m² commercialisés et renouvelés au 3^e trimestre, portant le total à 67 900 m² sur 9 mois
• Résidentiel allemand : amélioration de la réversion locative lors des relocations à +25%, dont +39% à Berlin
• Hôtels : renforcement de 400 M€ part du Groupe, à 6% de rendement, principalement via des projets de transformation de bureaux en hôtels
• Poursuite du renforcement de la qualité du patrimoine : 191 M€ d’accords de cessions (297 M€ à 100%) majoritairement sur des actifs non stratégiques, et 311 M€ d’investissements sur 9 mois (401 M€ à 100%), principalement en centre-ville

Croissance des revenus de +4,8% à périmètre courant et +3,5% à périmètre constant

• 533 M€ de revenus part du Groupe (798 M€ à 100%), soit +4,8% à périmètre courant, bénéficiant d’une croissance à périmètre constant de +3,5% et de la rotation d’actifs (renforcement en hôtels, acquisition de 25% de la tour CB21)
• Bureaux : loyers en hausse de +3,6% à périmètre constant et taux d’occupation maintenu à 95,5%
• Résidentiel allemand : accélération des loyers à périmètre constant, à +4,8% (vs +4,3% en 2024)
• Hôtels : croissance de +7,5% à périmètre courant et de +1,5% à périmètre constant malgré l’effet base négatif du 3^e trimestre
• Maintien à des niveaux élevés du taux d’occupation (97,2%) et de la durée ferme des baux (6,4 années)

ESG : Covivio parmi les leaders de son secteur

• 99% des actifs dotés d’une certification environnementale (HQE/BREEAM/LEED, etc)
• Covivio récompensé par le GRESB : notation en hausse de +3 points à 91/100 et maintien du statut 5 stars
• Amélioration de la note ISS ESG, relevée à B, et maintien du statut Prime
• Confirmation de la notation MSCI (AAA) et Sustainalytics (Negligible risk), parmi les meilleures notes du secteur
• L’Atelier remporte le Grand Prix Rénovation Tertiaire aux trophées BBCA (Bâtiment Bas Carbone) 2025

Perspectives 2025 confirmées

• Objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2025 de l’ordre de 515 M€, +8% par rapport à 2024 (+4% par action)