Covivio lance la transformation de ses dettes obligataires en green bonds

Une ambition environnementale réaffirmée fin 2021

Fin 2021, Covivio a actualisé sa trajectoire carbone et a ainsi annoncé de nouveaux objectifs (approuvés par l’initiative SBT), relevant ses ambitions pour atteindre -40% de réduction des émissions de gaz à effet de serre d’ici à 2030. Cet objectif, qui concerne l’ensemble des scopes 1, 2 et 3, couvre l’intégralité des activités en Europe et la totalité du cycle de vie des actifs : construction, restructuration, matériaux et exploitation. De surcroît, Covivio vise une contribution Net Zero Carbon dès 2030 sur ses scopes 1 et 2.

Dans ce cadre, Covivio a poursuivi sa dynamique en matière de certification des actifs : la part de patrimoine bénéficiant d’une certification HQE, BREEAM, LEED ou équivalent, en exploitation et/ou en construction, atteint 91% à fin 2021. Proche de son objectif de 100%, Covivio vise dorénavant une amélioration des niveaux de certification obtenus. Le Groupe travaille également à l’alignement de ses actifs vis-à-vis des critères verts de la Taxonomie européenne.

Accélération de l’alignement de la politique financière avec ses ambitions ESG

S’inscrivant dans une ambition environnementale renforcée, le Groupe a décidé d’accroitre l’exigence de son Sustainable Bond Framework et d’engager la transformation de l’ensemble des souches conventionnelles émises par Covivio en obligations vertes (Green Bonds).

Dans le cadre du nouveau Sustainable Bond Framework, intégrant progressivement les critères de la Taxonomie européenne et dont l’alignement aux Green Bond Principles et aux Sustainability Linked Bond Principles (publiés par l’International Capital Market Association) a été confirmé par Moody’s ESG (lien vers les rapports), les actifs éligibles aux Sustainable Bonds devront :

• Offrir une certification d’un niveau minimum HQE Excellent, BREEAM Excellent (Very good pour les actifs déjà livrés), LEED ou DGNB Gold ;
• Être situés à moins de 500 mètres d’un transport en commun ;
• Disposer d’annexes ou de clauses vertes sur les baux en France et les nouveaux baux en Italie et en Allemagne.

D’ores et déjà 4,7 Md€ d’actifs de bureaux sont éligibles à ce framework¹ . Le groupe envisage d’accroître cette part notamment grâce au travail d’amélioration continue de la qualité du patrimoine et en particulier de redéveloppement et d’amélioration d’immeubles déjà détenus, tels que Monceau ou Anjou à Paris. Ces projets sont désormais également couverts par le Sustainable Bond Framework.

Au-delà de l’émission de Green Bonds permettant au groupe d’aligner sa politique financière avec la qualité environnementale de ses immeubles, Covivio se dote grâce à ce nouveau Framework de la faculté d’émettre des Sustainability-Linked Bonds (SLB). Ce type d’obligations a la particularité d’offrir aux investisseurs un taux d’intérêt indexé à l’atteinte d’objectifs environnementaux. En cohérence avec sa stratégie, Covivio a sélectionné ses objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre tels que validés par l’initiative Science Based Targets .

Moody’s ESG, dans sa Second Party Opinion, reconnait la cohérence du Sustainable Bond Framework avec la stratégie et les objectifs RSE de Covivio, et attribue une note [« Robuste »] à la contribution, impacts attendus, et gestion des risques RSE du Framework couvrant les Green Bonds. Les indicateurs clés de performance et les objectifs de réduction d’emprunte carbone de Covivio bénéficient quant à eux de la meilleure note « Avancé », tout comme la performance RSE globale de Covivio. Sur la trajectoire carbone, Moody’s souligne notamment le caractère plus ambitieux des objectifs comparé aux pairs.

Dans le cadre de la mise en place de ce nouveau Framework, Covivio sollicite le consentement des porteurs des obligations venant à échéance en octobre 2024, juin 2027, février 2028 et juin 2030 (1,7 Md€) afin de les requalifier en Green Bonds. La première Assemblée Générale des porteurs se tiendra le 20 Juin 2022. De plus, les Green Bonds existants, émis en 2016, 2019 et 2021 (pour 1,1 Md€), bénéficieront désormais des critères plus exigeants de ce nouveau Framework.

La requalification des obligations en circulation en « obligations vertes » n’aura pas d’impact sur les autres caractéristiques de obligations, telles que leurs termes et conditions, leurs taux d’intérêt ou leur échéance.

En cas de vote positif, Covivio affichera à son bilan près de 3 Md€ de dettes vertes.

¹ Actifs en exploitation et projets de développements engagés à fin mars 2022. Net des financements dédiés, la valeur du portefeuille est de 4.0 Md€.